浦发银行发布巨星传奇跟踪研究报告，上调目标价至13.9港元

6月13日，浦银国际发布对巨星传奇（6683.HK）的跟踪研究报告，综合考虑巨星传奇2024年多部新电视节目制作、明星IP管理及活动策划等情况，维持“买入”评级。以及公司在人工智能领域的扩张将带动收入快速增长，故上调目标价至13.9港元。此前，浦银国际在首份《巨星传奇研究报告中给出的目标价为7.8港元。

（浦银国际发布巨星传奇后续研究报告）

在浦银国际看来，《巨星传奇近期及未来在IP创作及运营方面表现强劲，多项业务同步推进有望带动公司收入扩张。

一方面，巨星传奇打造的多档节目正在陆续播出和筹划中。比如，为周杰伦量身定制的户外真人秀节目《旅行2》已经结束，《旅行3》目前正在拍摄中。考虑到《周游记2》目前正在拍摄中，《周游记2》前六集将于2023年播出，已赚取8410万元收入。研究报告预测，《周游3》将为巨星传奇带来一定的收入扩张。

巨星传奇与庾澄庆合作的音乐脱口秀节目《乐来乐幸福》已于6月9日播出，之一期节目反响热烈。从预热、定档到开播第二天，节目相关话题全网浏览量超过100次。该节目登上热搜榜，微博累计观看量超1.5亿，还取得了同期省级卫视音乐综艺收视率更高的成绩，展现出极高的人气。此外，巨星传奇还正在筹划由刘耕宏主演的巴黎奥运会相关节目《我去巴黎》。作为全民健身推广大使传奇发布网，刘耕宏更切合奥运主题。又恰逢奥运会的时机，预计会很受欢迎。研报指出，节目的持续播出有望为公司业绩带来持续增长。

另一方面，巨星传奇不断拓宽IP业务的边际和范围，丰富IP内容资产，扩大市场影响力。近日，巨星传奇与数字王国成立合资公司，进一步将IP业务拓展至AIGC领域。未来，巨星传奇有望将相关技术和数字资产深度应用到自有IP和内容创作中，并拓展至虚拟IP、元宇宙、直播、演唱会、视频 *** 等多元化场景应用。预计2027年全球AIGC市场规模将达到1275亿元，增长空间巨大。研报指出，未来，合资公司在AI领域的打造以及“IP+AIGC”的发展战略，有望打造超星传奇新的增长曲线。

此外，据业内人士透露，作为为数不多的明星IP赋能的新零售运营商之一，巨星传奇的IP业务不仅能够独立创收，还能全面赋能新零售业务的增长。 IP业务的强劲增长也有望激发新零售业务的增长潜力。

2020年播出的《旅行者1》中，巨星传奇自营产品魔力咖啡频频曝光，利用节目的热度提升品牌知名度，将节目的流量转化为产品销量和收入增长，形成流量闭环、IP赋能效果明显。据悉，摩博咖啡还是《旅行者2》独家冠名赞助商、《乐来乐开心》特别赞助商。随着节目的持续播出，摩博咖啡也有望收获节目热度带来的流量红利。销售收入预计将继续受益并带动公司收入增长。

基于多重业务增量带动的营收扩张，浦银国际预计，2024年至2026年，巨星传奇营收将分别达到6.6亿元、7.94亿元、9.04亿元，同比增长53.3%分别为 % 和 20.4%。、13.9%，归属于股东的净利润分别为1.14亿元、1.35亿元、1.54亿元，同比分别增长230.3%、18.4%、13.7%，显示增长预期超级巨星传奇事业的潜力。

文/肖华