1.85 北森金融21年经营：主营媒体业务逐渐显露疲态，北森资本注资8亿元进军金融服务业务，由盈转亏并计提大额商誉损失拨备，股价一度下跌近90%，市值跌至1.85亿元。

5月16日早间，港股上市公司北森金融（00888.HK）宣布复牌，此前因未能公布2021年审计业绩，该公司已于4月1日起停牌。截至昨日，北森金融“缓慢”公布了2021年全年财务数据，公司亏损2.59亿元，尚未扭亏为盈。

北森金融前身为路秀控股有限公司（以下简称“路秀”），成立于2001年，以客运车辆广告代理起家。当时路秀与三电完成全球更大的移动多媒体系统安装项目1.85，在2400辆公交车上安装了9600块液晶屏。同年，路秀在香港交易所主板上市。近年来，北森金融开始拓展金融服务业务。

早年，在引入金融服务之前，路演的主营业务是维持长期发展，为公司带来不少收益。从2001年至2015年这个分水岭年份，路演仅在2003年、2010年、2011年三个财年出现亏损。其中，2003年的亏损主要因为上半年全球经济未能摆脱衰退；2010年至2011年的亏损则是因为公司对新三板上市的广告公司大业创智（.NQ）的投资及借款，计提了1.1亿港元的减值损失准备。

自2015年起，路秀娱乐业绩由盈转亏，2015年录得税后亏损约4600万港元，而2014年则盈利7670万港元。路秀娱乐在年报中表示，经营业绩大幅下滑，主要由于市场需求持续疲弱导致收入下降，以及费用增加、人民币贬值导致的汇兑损失、应收账款减值损失等。

2016年至2017年，路秀分别亏损4210万港元和750万港元。2017年10月，路秀以7.96亿港元的价格作为壳资源被“卖”给西昌环球股份有限公司（下称“西昌环球”）。其原大股东载通国际控股有限公司（下称“载通国际”）以每股约1.093港元的价格，溢价约5.10%的价格，将路秀73.01%的已发行股本出售。现在，这对载通国际来说可能是一笔不错的交易，因为目前上市公司股价已跌至0.13港元，较卖出价下跌88.11%，总市值也跌至1.85亿元。

值得一提的是，新大股东西昌全球是由贝森资本为收购路演股份而成立的特殊目的公司，主要从事投资控股业务，由许培新持有。据悉，许培新主要从事零售和医疗保健行业的投资策略设计和执行，曾担任航美集团股份有限公司董事。此外，西昌全球还获得了中国华融间接全资子公司的投资。

2018年4月10日，路演正式更名为贝森金融。从年报信息来看，贝森金融也于同年进入金融血液。当年，贝森金融通过收购泰达资产管理有限公司（下称“泰达资产”）拓展新业务。2019年，泰达资产被香港交易所接纳为中央清算系统参与者。2020年，贝森金融全资子公司贝森企业财务有限公司成功获批，为机构融资提供咨询服务。

目前，贝森金融集团可以提供的投资产品及金融服务包括：对外资产管理服务、基金管理服务、证券服务、基金管理的投资顾问服务、机构融资顾问服务。

也正是在2018年，金融业务注入后，百森金融扭亏为盈，录得净利润1625.7万港元，经营性现金流-3082.4万港元。当年，百森金融金融服务部门盈利约2120万港元。

2019年，贝森金融保持盈利，实现净利润2076.6万港元。贝森金融在年报中表示，2018年12月至报告期末，集团对外资产管理的AUM达61亿港元（2018年约50亿港元），而基金管理服务的承诺资产管理规模总值则下跌至约86亿港元（2018年约94亿港元）。

期内，泰达资产贡献收入9880万港元，同比增长498.79%。期内，贝森金融通过中体险在中国从事体育相关保险经纪业务，包括提供与体育活动相关的保险经纪服务、风险评估及咨询服务，其当年保险经纪业务收入为370万港元。贝森金融认为中体险业务发展空间十分有限，于2019年底欲出售所持中体险全部股份，最终以220万港元售出。

截至2020年，贝森金融实现营收2.98亿元，同比下降41.93%；净亏损3.44亿元，同比暴跌1756.42%。截至期末，其金融服务业务贡献收入约7900万港元，同比下降39%。公司表示，因财务预算调整，2020年确认了与金融服务业务相关的商誉减值损失约9990万港元。

此外，公司外部资产管理的AUM价值下降至约48亿港元，外部资产管理服务收入约为3,520万港元，较上一财年末减少约11.3%。

基金管理服务方面，百森金融自称是多支境外私募基金的基金管理人或普通合伙人，报告期末其基金管理服务承诺资产管理规模合计约85亿港元，较上年减少1亿港元，基金管理服务收入约3250万港元，同比减少40.15%。

2021年，百盛金融营收同比下降4.3%，净亏损2.59亿元，其主营业务之一的媒体业务录得营收约1.28亿港元，同比下降约41.5%。金融服务方面，2021年其金融服务业务确认商誉及无形资产减值损失约7,860万港元、无形资产减值损失约1,380万港元。基金管理服务收入约2,560万港元，同比下降21.3%。

此外，天眼查显示，百森资本在天津设立百森（天津）融资租赁有限公司，注资5000万美元，实缴资本1050万美元。另一家百森金融科技服务有限公司也在天津设立百森（天津）投资有限公司，注资30亿欧元，实缴资本0欧元。