1.85 喊话茅台“最终市值1.85万亿”，这家券商被上交所通报

本文来自华尔街洞察（ID：），张益伟编辑。 更多精彩资讯，请登录或下载华尔街洞察APP。

近段时间，由于贵州茅台股价持续上涨，不少机构上调了茅台的目标价和市值预测。 安信证券食品饮料首席分析师苏成甚至将目标价上调至900元。 2025年左右市值上限为1.85元。 1亿。

对此，11月20日晚间，上交所发布公告称，分析师在研究报告中未说明涨价信息来源或预测依据，未对涨价进行审慎分析。价格、销量等预估数据的合理性和可实现性。 ，并没有充分提示相关的不确定性风险，可能会误导投资者。

白马的黄金时代？ 安信称茅台“最终市值1.85万亿”

今年以来，贵州茅台股价翻倍，目前市值超过8500亿元，这也吸引各路分析师上调茅台目标价和市值预测。

早在今年7月，高盛就在其《中国消费升级报告》中将贵州茅台列入强烈推荐名单，并持续上调未来六个月买入评级的目标价，从7月的533.98元起。

今年7月以来，短短4个月时间里1.85，茅台股价已上涨近50%。

安信证券苏诚上周五（11月16日）发布的相关研究报告认为，其市值是当前市值的两倍以上。 苏诚在研究报告中指出：

1、核心判断——积极谋划2018年上半年。2018年三季度之前食品饮料板块表现惊人，原因包括两方面：①景气度依然良好，我们判断同比没有明显的好转转变; ② 2017年上半年的业绩不太现实。 很少有低基数。 有能力超预期的板块可能会继续超预期。 估值溢价持续得到市场认可。

2、买什么？ 核心仍是三大主流（白酒+调味品+乳制品），涵盖“助推繁荣”、“消费升级”、“集中度提升”、“业绩发布拐点”等多重中短期逻辑”。

3、茅台涨价相对确定（参考我们之前报告的逻辑），我们认为2017-2020年茅台是必选。 2020年，茅台酒的销量将会有一定的增长。 2018年和2019年，“预付+提价+适度增量”的调整完美过渡，板块同期也受益。茅台2025年左右的市值上限为1.85万亿（估值25倍） 20 倍 1.48 万亿）。

上交所：研究报告可能误导投资者

然而，昨日晚间（11月20日），上交所发布《关于安信证券发布贵州茅台研究报告有关事项的通知函》，称上述研究报告未说明来源或预测依据未对涨价信息进行预估，未对价格、销量等进行预估。对数据的合理性、可实现性进行了认真分析，对相关不确定性风险未充分提示，可能会误导投资者。