限跌！ 盛大游戏回归遭冷眼，《传奇》之后不会再有《传奇》

文/王冉婷 木欣欣 杨柳青

微信公众号/预言家旅游报

谁还记得曾经有一家公司叫盛大游戏？

早在2009年，盛大在PC游戏领域的市场份额就仅次于腾讯，远远落后于网易。 星光熠熠的盛大通过发行海外游戏《热血传奇》发家致富，帮助陈天桥一举成为“全国首富”。

上周末，A股上市公司世纪华通（.SZ）的公告，终于为盛大游戏“回归A股之路”多年的股权问题画上句号——世纪华通控股股东华通控股及其他三大股东合计间接持有盛大游戏90.92%的股份。

然而今日（1月9日），聚光灯下，世纪华通股价并未触及上限，反而遭遇实实在在的下跌！ 停止！ 盘子！ 世纪华通市值一天蒸发48亿元之多。

盛大游戏被盛大集团出售后，再次被资本市场无情抛弃。

如今，盛大集团的重心转向了投资，盛大游戏也早已没落，不再是昔日的辉煌。 目前，盛大游戏仍然只有《传奇IP》可以制作。 近期更大的动作是2015年与腾讯联合发布的《热血传奇手游版》盛大传奇，更高月收入达到7亿元，但长尾效应却不佳，收入持续疲弱。

作为传统行业上市公司，世纪华通的主营业务为汽车、空调等。近年来，由于传统行业经营状况严重恶化，利润空间严重压缩，收购互联网或游戏公司的情况频发。成为其业绩的重要组成部分。 方式。

但从今日世纪华通股价的大幅下跌来看，市场似乎并没有为公司此举买单。

上市、退市、重新上市

盛大游戏资本闹剧落幕

盛大游戏曾在纳斯达克上市，但后来退市，转而寻求在国内A股市场上市。 这种现象在游戏行业非常普遍。 2014年至2015年间，不少在美股上市的中国互联网公司和游戏公司都被私有化。 原因是美国市场对游戏股的前景并不乐观。 大多数游戏公司依靠单一产品或IP带来的巨额利润进行资本化。 很难预测后续产品是否能够接替并达到之前产品的效果。

中国资本市场对游戏公司非常看好。 不仅大量游戏公司涌入新三板，一些巨头公司也从美股退市，寻求中国资本市场的温暖怀抱。 完美世界、乐豆母公司创梦世界、巨人网络、盛大游戏等相继走上A股回归之路，争夺游戏回归之一份额。

值得一提的是，2016年4月，巨人网络成功借世纪邮轮以131亿元重回A股市场，并取得20余个连续涨停涨幅的全面胜利。 剩下的大大小小的游戏公司都经历了两年、三年甚至更长的时间，艰难地推进着自己的“回归A”进程。

以盛大游戏为例。 该公司于2009年在美国纳斯达克证券交易所成功上市，总市值达14.8亿美元，成为全球市值更高的游戏公司。 美好的时光并没有持续多久。 中概股在美股遭遇寒潮。 盛大决定退市，回归A股。 然而，连续多年稳居行业龙头的盛大游戏回归并不顺利。 自2014年宣布私有化并筹备A股回归以来，盛大游戏经历了七次易主，并陷入了各财团争夺盛大游戏股权的混乱局面。

合并完成后，世纪华通三大股东将间接持有盛大游戏90.92%的股权。 世纪华通接手后，将形成盛大游戏的绝对控股权。 盛大游戏管理层仅拥有董事会34.5%的投票权。 限制盛大游戏对公司未来发展的投票权。

《预言家》采访了盛大游戏内部人士，了解了他们对此次合并的看法。 他们得到的官方回应是：“这次合并仍然是股东层面的变动，盛大游戏管理层主要以盛大游戏自身业务为主，未来还会有变化。” 许多新项目将启动。”

失去的辉煌，昔日的帝国

投资了35家公司却失去了游戏份额

如今，一提到游戏，很多人就会想到腾讯、网易。 《2016中国游戏产业报告》数据显示，腾讯2016年营收为720亿元，占中国游戏市场整体营收的43.50%。 网易年营收260亿元，占比15.50%。 两大巨头占据了中国游戏市场近60%的收入。

谁还记得曾经有一家公司叫盛大？ 早在2009年PC游戏时代，其市场份额就仅次于腾讯，遥遥领先于网易。 根据2009年游戏市场收入数据，腾讯占20.90%，盛大占18.60%，网易仅占13.10%。

PC游戏时代，盛大代理的一些产品，如《热血传奇》、《泡泡堂》、《冒险岛》等进入市场较早，表现也不错。 后来盛大靠发行和运营的钱做起了生意。 大多数投资都会带来巨额利润：

2004年，盛大以2000万美元收购杭州荣格。 2012年，以36亿元将杭州边锋出售给浙江 *** 传媒。 边锋的估值增长了20多倍。

2004年，盛大以收购起点文学网为起点，用四年时间收购整合了一系列网络文学网站，打造了网络文学之一品牌——盛大文学。 2014年，陈天桥以50亿元出售，获得的回报创造了边锋投资新纪录。

在VC投资方面，盛大迄今已投资近40个项目，其中包括《榕树下》、《格瓦拉》、《墨迹天气》、动漫网站又奇、阿芙精油、网贷天眼等100多个项目。

现阶段盛大将自身定位为娱乐媒体，内容横跨游戏、文学、影视等多个领域。

显然，当陈天桥疯狂投资、退市，再试图上市时，盛大的游戏业务已经被其他游戏厂商超越，其主导市场份额直线下降。

在腾讯大力发展游戏业务的同时，盛大游戏却一直没有建立起业内顶尖的研发团队。 《传奇世界》之后，其自研游戏无一幸存； 当腾讯相继拿下地下城（DNF）、穿越火线（CS）和英雄联盟（LOL）的游戏代理权时，盛大游戏还在吃着《传奇世界》和《传奇》积累的资本知识产权。

此后，腾讯逐渐巩固了其在互联网领域的领先地位。 面对这种情况，盛大并没有做出反击。 相反，它开始分拆业务、退市并准备再次上市。 卖掉了盛大游戏，卖掉了边锋、新浪、酷6……最后放弃了盛大文学。 传奇盛大已经成功从“娱乐帝国”转型为富有的资本家。 过去15年，盛大因投资增值的总资产从30亿美元增至80亿美元。

2015年，大概是盛大游戏的最后一个大动作，盛大游戏与腾讯的首次合作《热血传奇手游》更高月收入7亿，成为盛大游戏手游业绩的巅峰；

2016年，被誉为3DMMO大作的PC游戏《永恒传奇》首日 *** 5000个激活码，仅10分钟就被抢购一空。 一些游戏账号交易和代练网站以198元的官方价格激活了《永恒传奇》。 码数推测为600-1000元；

盛大游戏今年推出的首款产品是与腾讯联合推出的《传奇世界手游》。

多年来，除了融资、投资之外，盛大在游戏领域还能运作的只剩下了“传奇IP”。 直到现在，盛大游戏仍然严重依赖“传奇IP”，并不断消耗这个IP，缺乏原创性。 作品和优质游戏，在以手游为主的日新月异的市场中，仅仅依靠经典IP，盛大游戏还能生存多久！

2016年6月公布的10余款新游戏计划中，大部分都是“传奇IP”产品，如《热血传奇手游2》、《传奇世界手游》、《传奇3手游》等。 据盛大游戏官网显示，盛大游戏共有38款端游，而手游仅有13款。 不过，在这些移动产品中，只有一款《传奇世界》位列iOS畅销榜第40名。 这个结果显然不好。 杰出的。

盛大游戏重返A股“首秀”

面对市场，世纪华通会用脚投票吗？

虽然已经很久没有当游戏界的大佬了，但盛大游戏即将在A股上市还是让人有些意外。

1月9日，即将收购盛大游戏的世纪华通复牌。 虽然公司股价在集体竞价阶段曾一度跌停，但在9点30分开盘后，股价大幅下跌。 几经挣扎，10点多后死亡。 它被卡在了下限。 截至收盘，卖单平仓仍有37,700手。

与巨人游戏回归A股市场连续上演涨停板的情况相比，世纪华通遭遇跌至涨停板的悲剧，无疑让市场感到震惊。

2015年10月21日，世纪邮轮发布公告称，拟发行4.43亿股，作价131亿元，收购巨人网络100%股权，同时募集不超过50亿元配套资金。 当年11月11日复牌后，世纪邮轮股价连续20个交易日涨停，名噪A股市场。

回顾世纪华通的日K线图，不难发现，自2016年8月16日以来，公司股价一直在上涨。 截至12月14日收盘，累计涨幅高达150%。 显然，世纪华通大股东收购盛大游戏股权的内幕消息早已被泄露，各路资金早已蜂拥进入世纪华通。 按照目前A股弱势的市场形势，所有的利好消息都会带来利空消息。 前期大量进货的资金将在世纪华通复牌后伺机出逃，收获巨额利润。

“游戏资产不再成为焦点，盛大已经是昨天的 *** 了。世纪华通的股价已经早早回应了预期，在资产注入之前市值就已经达到了500亿。” 有投资者在股吧评价世纪华通的股价表现。

不过，也有投资者对世纪华通接手盛大游戏的未来前景坚定看好：“如果是出货，为什么不涨停出货？多好啊，多是为了引多头，吸引资金。”

世纪华通未来是否会接手盛大游戏，以及以什么估值接手，让我们拭目以待。

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