国内手游厂商超过1.5万家，产品成功率低至0.1%

近两年，手游市场的持续上涨引发了资本的骚动，无论是金融运作、资本运作、并购、出售，都十分活跃。A股市场掀起了进入手游市场的热潮，通过股权投资、并购等方式，不少“外来者”纷纷搭上手游概念的顺风车，股价也屡屡飙升。艾瑞分析，并购A股非行业上市公司，成为多数产业资本退出游戏公司的方式。

资本持续看好手 *** 业，被收购的手游公司也大多描绘出美好的业绩前景，做出业绩大幅增长的承诺。但现在看来，国内手 *** 业发展的变化，或将让很多承诺变得不切实际。

移动游戏行业竞争加剧

经过近四年的爆发式增长，中国智能手机市场正在遭遇大幅下滑。工信部电信研究院12月发布的最新监测报告显示，1-11月，智能手机出货量3.5亿部，同比下降8.2%。这意味着，手机网民增速开始下滑，智能手机增长带来的手 *** 业用户红利正在逐渐消失。

最新发布的《2014年中国游戏产业报告》显示，2014年，中国移动游戏市场实际销售收入达到274.9亿元，同比增长145%；移动游戏市场份额达到24%，较2013年提升10.5个百分点。

2014年，巨头们开始纷纷转向移动游戏市场，可以预见，2015年移动游戏市场将迎来更加激烈的竞争。传统游戏巨头凭借自身积累的优势，对曾经依靠精准把握市场机会崛起的新兴移动游戏公司形成了巨大的竞争压力。此外，对游戏品质的提升、研发投入、市场推广成本的要求都在提高。

数据显示，目前手 *** 业有超过1.5万家手游厂商，每天有200款新游戏等待上线。手游成功率已由2013年的2%-3%下降到0.1%-0.2%，产品同质化竞争严重。重度游戏在2014年Q4开始涌现，3D游戏增多，传统游戏巨头和有游戏研发经验的公司在这方面具有先天优势。2015年，中小型手游公司或将大量消失。

业绩承诺可能难以兑现

A股市场对于手游的投融资活动通常有三种目的：一是投资者依靠游戏业务盈利，通过收购多家手游公司，形成以自身为核心的产业生态圈；二是跨境投资非游戏业务公司，主要看好手游市场短期内高速增长的爆发力，希望通过手游业务盈利，甚至帮助母公司扭亏为盈；三是通过投资手游公司或者出售手游公司中国手机游戏公司，抬高股价、美化财务业绩。此类公司主要根据自身盈利能力进行决策，很难判断其是否会长期支持手游业务发展。

虽然目的各异，但相似之处在于，目标手游公司中不少都是中小型手游公司。为了获得高估值，手游公司往往会做出超乎想象的业绩承诺。从国内手 *** 业即将面临的新常态来看，这些业绩承诺大多或难以兑现。

在竞争激烈的手游市场，生存或许是多数手游公司的头等大事，支撑高估值的业绩承诺或将成为A股公司的“梦想”。