巨龙大陆 国内更大铜矿巨龙铜矿投产后铜精矿紧平衡局面或将得到缓解

本报记者 李婷

几经周折，国内更大铜矿项目——巨龙铜矿项目——驱龙铜矿一期工程正式投产。

12月27日、28日，紫金矿业、藏格矿业相继发布公告称， *** 巨龙铜业有限公司（简称“巨龙铜业”）驱龙铜矿一期选矿系统于2021年10月底投入试运行，12月27日正式投产，实现2021年底建成投产的总体目标。

12月29日，民生证券首席金属材料分析师邱祖学对《证券日报》记者表示，巨龙铜业的资源储量将达到2000万吨铜当量左右，未来资源储量潜力巨大、开采周期长，将成为紫金矿业的“百年”项目，将是公司成长的里程碑。

紫金矿业相关负责人对《证券日报》记者表示，该项目的建成投产将对公司矿产铜的增量产生重要影响，进一步提升公司盈利能力，为公司未来五年及2030年战略目标的实现提供有力支撑。

将成为全球更大铜矿项目

据紫金矿业公告，驱龙铜矿一期投产后，结合知不拉铜矿产量，巨龙铜业预计2022年产铜12万至13万吨；一期项目达产后，年产铜约16万吨。

据悉，巨龙铜业拥有 *** 驱龙铜多金属矿、荣木措拉铜矿、知不拉铜多金属矿采矿权，资源储量铜金属量1072万吨、伴生钼金属量57万吨，为国内更大的世界级斑岩铜矿。目前，巨龙铜业正进行矿山开发总体规划，预计最终可实现年采选矿量约2亿吨，成为全球更大铜矿。

“该项目竣工投产对公司矿产铜产量增长具有重要影响，进一步提升公司盈利水平。”紫金矿业相关负责人表示，2021年公司矿产铜产量为54万-58万吨。今年公司铜业务进展顺利，特别是刚果卡莫阿-卡库拉铜矿、塞尔维亚蒂莫克铜矿上带、巨龙铜矿三大铜矿项目竣工投产，将为公司未来五年及2030年战略目标的实现提供有力支撑。

今年前三季度，紫金矿业实现营业收入1690亿元，同比增长29.55%；实现净利润113亿元，同比增长147.19%。其中，今年上半年，公司实现矿产铜产量24.06万吨，同比增长4.30%；冶炼铜产量31.52万吨，同比增长8.28%。铜矿开采业务销售收入占报告期营业收入的19.30%（抵扣后），产品毛利占集团毛利的52%。

邱祖学分析称，公司自2012年至今通过并购卡莫阿、Timok、大陆黄金、巨龙铜业等公司，实现了从“国内矿业龙头”到“全球矿业巨头”的转变。目前公司拥有黄金资源储量超过2100吨、铜资源量超过6200万吨、锌资源量超过1000万吨，成为全球矿业龙头，为公司未来的发展奠定了基础。

低等级开发是“关键”挑战

然而，驱龙铜矿的生产并非一帆风顺。

公开资料显示，巨龙铜业原为藏格矿业控股股东藏格集团所有。2019年藏格集团出现流动性危机后，藏格集团及肖永明将巨龙铜业37%股权折价 *** 给藏格矿业。受藏格集团危机影响，巨龙铜矿因缺乏资金建设及开采一度停工，直到紫金矿业斥资38.83亿元从藏格集团及其他巨龙铜业股东手中完成对巨龙铜业50.1%股权的收购。

一位业内人士向《证券日报》记者表示， *** 地区矿业开发环境较为复杂，环保要求极高，目前的铜价、极低的矿山品位，将对项目后续的盈利能力带来挑战。

对此，紫金矿业表示，巨龙铜业拥有大量品位约0.2%的低品位铜矿资源，资源总量（以0.15%边界品位计算）超过2000万吨。目前，巨龙铜业正进行矿山开发总体规划，重点进行低品位资源综合开发利用，并计划分阶段实施二期、三期项目。

邱祖学表示，从紫金矿业的发展历程看，从来没有走过“优势资源”路线，而紫金此前并购项目的相关数据显示巨龙大陆，左岸金矿、诺顿金矿等项目并购后利润均明显回升，而紫金矿业行业领先的技术和项目管理能力是公司的“金手指”。

紫金矿业表示，巨龙铜业一期的建成投产，将对提升我国稀缺铜资源供应能力起到积极作用，巨龙铜业将全面践行绿色发展、共同发展的理念。

铜精矿紧张局面逐步缓解

华安金属材料分析师徐永琪对《证券日报》记者表示：“巨龙铜矿投产有利于缓解国内铜矿供应紧张的局面。今年下半年以来，铜精矿价格一直高位震荡，产量方面，上游铜矿供应增加，但下游LME铜库存仍然处于低位。”

数据显示，2021年铜价先涨后盘整，年初铜价57955元/吨，年末涨至69425元/吨，涨幅19.79%。1-5月初，受全球需求复苏、绿色需求预期等推动，铜价持续上涨，5月10日达到年内更高价76976.67元/吨。三季度，随着国内保供给、稳价格措施逐步落实，铜价高位回落。四季度，受全球能源供应偏紧影响，铜冶炼产能萎缩，精炼铜供应下降，铜价高位震荡。

对于明年的走势预测， *** M大数据总监叶建华认为，2021年全球铜精矿仍将维持紧平衡格局，预计2022年中国将面临房地产、出口走弱的双重压力，消费弱于海外市场，铜价重心将下移。

紫金矿业相关负责人向《证券日报》记者分析，明年铜价总体受宏观经济及全球央行财政政策影响。相较于传统汽车、电网，新能源汽车、新能源发电、储能、电网改造等领域对铜的需求增长明显。新能源领域的快速增长会刺激铜消费，带动需求，但同时也要考虑美联储缩表、加息带来的影响。

（白宝玉 编辑）