天线宝宝4 天兴资本目前的情况如何？

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天行资本成立于2012年，是一家专业的风险投资管理机构。投资领域涵盖TMT、文化传媒、军工、医药医疗、消费升级、节能环保、高端制造等新兴产业。在2017年股转系统正式公布的新三板创新层名单中，天兴资本投资的项目中有122个入选。低调了一段时间的天兴资本，近期因其股票被公开拍卖而再次进入公众视野。这家一度估值超300亿元的私募机构，如今不仅被列为失信被执行人（俗称“老赖”），还面临司法拍卖的困境。其许多新三板股权资产。

300亿私募巨头沦为赖账资产被强行拍卖

天兴资本一直是一个颇受争议的机构。一方面，成立短短几年，发展迅速。另一方面，因其激进的投资风格和高调的发展计划而受到市场质疑。成立短短几年时间，据称已投资企业500多家，其中新三板上市企业380家。当2015年底公开 *** 指令披露时，曾经默默无闻的小型私募公司已成为著名的“私募狂人”。

2013年9月，全国推出新三板尘埃落定，天兴资本开始大力布局新三板投资矩阵。他还扬言要投资新三板15%的股份，估值高达300亿元。然而，近日有消息称，他的资产被强行拍卖。首先，该投资项目将在淘宝平台被司法“解雇”，随后该公司将被北京法院列为失信人。事实上，早在9月17日，上述资产首次拍卖就宣布于2018年10月18日12:00开始，10月19日12:00结束。起拍价为1017.142万元， 1,592人观看了拍卖会。最终，拍卖因无人出价而失败。一个半月内，同一股权资产在司法拍卖中价格下跌了20%。

2018年10月30日，据人民法院资产诉讼网信息显示，北京市海淀区人民法院将于2018年11月22日在淘宝司法拍卖平台对顺达智能及天线宝宝等多家新三板股权资产进行拍卖上海致远持有的全景网络、春生中药、策源股份、百世股权、天行资本旗下的北京星光五投资中心被司法拍卖。上述资产评估价为1453.06万元天线宝宝4，起拍价为元。

股权质押达66次，天兴资本资金链趋紧

2015年8月，天行资本完成13.05亿元定向增发，估值高达301亿元。然而，随着全国中小企业股份 *** 系统出台私募股权上市新规，已经收到上市函的天兴资本却无法进入新三板市场。 2016年5月，私募机构新三板上市“新八”政策出炉。其中，“私募机构持续经营5年以上”的门槛被击碎，让当时只有4年的天行资本的上市梦想破灭。

与九鼎投资、中科投资等私募机构通过在新三板上市筹集资金实现跨越式发展不同，即使未能登陆新三板，天兴资本也已与新三板深度绑定。新三板市场从一开始就必将在一定程度上，天行资本的发展周期是新三板市场由热到冷的一个缩影。天兴资本300亿元定增估值的背后，有一份高风险的对赌协议。除了承诺天行资本2015年、2016年净利润分别不低于3亿元、30亿元外，实际控制人刘岩等人还保证公司将于6月30日前在新三板挂牌，2016年。如果无法完成，，将触发回购条款。

据天兴资本官网介绍，其高投资回报的优势在于，传统VC/PE旨在赚取一级市场与二级市场的差价，而天兴资本则旨在分享快速发展带来的回报。企业的成长。，赚取一级市场和二级市场的差价。随着股市（二级市场）持续下跌和宏观经济结构调整的推进，可想而知其目前的局势将会紧张，资金链可能首当其冲。截至目前，参考系统优质企业数据库已收录天行资本投资企业231家。

查看报告全文及231家被投企业介绍请参见官方微信公众号（参考系统）：天兴资本投资分析报告（附231家被投企业介绍）